Bingo, trefil jsi hřebíček přímo po palici... Samo, 0,7V je úbytek na diodě, ale nikoliv svítivé. Nějak sem se u těch obyčejných zasekl (proto taky ten PN přechod).

Svítivé diody (LED) mají úbytek závislý na barvě světla a pohybují se od 1,6V (červená) až po 3,5V (modrá).